陈果:12月到1月布局跨年行情 AI+机器人是核心方向
查投资获悉,近日,中信建投首席策略分析师陈果表示,924以来,股票市场已经走出了一个底部抬升的趋势。从实证来看,过去十年的12月份到1月份,把它作为跨年的大致时间窗口,胜率相当高。行业方面,他指出,新质生产力肯定是一个非常重要的方向,最核心的就是AI加机器人。
陈果指出,中期的信心可能不足,即风险偏好尚未提升,因此只有债券牛市或股票中类似债券风格的一些股票牛市。随着风险偏好的逐渐提升,这实际上反映了对中长期的预期。在基本面出现一定改善之后,股票市场的表现可能就会明显好于债券。那时债券的牛市空间可能越来越小,甚至变为震荡。股票市场仍然有基本面牛市,它依赖分子端可以继续上升。
对于投资者来说,短期内看好流动性,认为股债双牛,这是没有问题的。陈果认为,随着时间的推移,中期来看,股票相对于债券的优势会进一步凸显。
在企业盈利端,陈果觉得基本上在走一个U型底,三季报也好,或者说是今年前三季度也好,基本上是U型筑底的一个阶段。四季度和一季度是从U型的左侧开始往右侧走,然后明年二季度、三季度是更加明显的。
从结构上来讲的话,陈果觉得明年内需的方向可能会更明显一些,内需的方向明年从盈利端更值得关注。今年目前的情况有点像2015年,所以后面有可能像个迷你版的2016年2017年就产能周期见底回升。
对于如何布局跨年行情,陈果认为,因为一季报发布的时间,相对来说比较远,整个实体也是处在淡季,但是资金的供给往往比较宽裕,这是跨年行情的一个逻辑。从实证来看,过去十年的12月份到1月份,把它作为跨年的大致时间窗口,胜率相当高。924以来,股票市场已经是走出了一个底部抬升的趋势。
对于大多数投资者,应该去考虑,第一个如果觉得整体市场看好,就选均衡的方式。在行业配置上,在风格配置上,至少目前这个跨年行情中,也会比较均衡,不会完全压在红利上,也不会完全压在科技上。
传统行业里面,陈果觉得也是有机会的。目前这个情况,非银金融,包括地产链上的一些公司,还有资产重构里面一些央国企,也是一个很重要的方向。比如说,并购重组可能也有一些相关。另外,新质生产力肯定是一个非常重要的方向,最核心的就是AI加机器人,无论跟汽车智能化,还是低空经济,还是其他的各个生产制造、消费领域的融合,都是非常值得去关注的。