新股消息 | 舒宝国际二次递表港交所 专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品

查投资获悉，据港交所11月13日披露，舒宝国际集团有限公司(简称：舒宝国际)再次向港交所主板提交上市申请书，SUNNY FORTUNE为其独家保荐人。据悉，公司曾于今年5月10日递表港交所。

据招股书，舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品开发、生产及销售，专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。根据弗若斯特沙利文报告，按2023年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童护理一次性使用卫生用品出口商，按2023年中国婴童护理一次性使用卫生用品出口额计，公司约占3.7%的市场份额。

于往绩记录期间，舒宝国际主要依托合同生产方式向国外营销、销售婴童护理用品，并向外国品牌商出口其核心婴童护理用品，将其各自的品牌带到欧亚大陆的新兴市场，如俄罗斯及东南亚，该等市场于往绩记录期间为大部分收入来源。近年来，受益于俄罗斯电商爆炸式增长以及自有品牌蓬勃发展，经弗若斯特沙利文确认，公司已扩展到主要为多个俄罗斯顶级儿童货品零售商生产供应婴童护理用品和解决方案，帮助零售商建立或提升所在区域的自有品牌形象。俄乌战争亦让俄罗斯客户的需求从国际品牌转向自有品牌。因此，于往绩记录期间舒宝国际来自俄罗斯市场的收入大幅增加。

舒宝国际提到，过去几年，中国年轻一代消费者青睐数字平台，转向实惠的高端品牌，公司因此扩大了“直接面向消费者”(D2C)销售模式，通过在中国多个第三方纯数字平台上经营的自营网店或第三方网店，直接向终端消费者营销、销售品牌产品。公司将品牌产品范围扩展至当前核心产品类别，即婴童护理、女性护理及成人失禁。

俄罗斯顶级零售商为舒宝国际2021财年第二大客户和2022财年、2023财年及2024年前五个月最大客户，收入分别占公司于相应期间总收入的约11.8%、31.5%、48.7%及 35.7%。根据公开资料，俄罗斯顶级零售商是俄罗斯最大的儿童用品零售商，于2022年6月在俄罗斯及哈萨克斯坦斯坦经营约1,100多家门店，2021年俄罗斯用户约4.50亿。根据截至2021年12月31日止年度的经审计财务报表，其已经营超过约75年，2021年的年收入约为18亿美元。

于往绩记录期间及直至最后实际可行日期[2024年11月5日]，俄罗斯顶级零售商委聘舒宝国际作为唯一的合同生产商，为其中一个主要婴童护理自有品牌生产及供应婴童护理用品。于往绩记录期间，公司与俄罗斯顶级零售商订立四份连续补充协议。于2023年12月，公司与俄罗斯顶级零售商续签无目标采购量的供应协议，期限直至2030年12月31日。

生产方面，舒宝国际拥有一个自动化生产基地。于2024年5月31日，公司的生产基地位于福建省晋江市，总产能约为每年1,000百万多件。于2024年5月31日，晋江生产基地共有17条生产线生产核心产品，每条生产线主要包括一台全伺服机器。

财务方面，2021财年、2022财年、2023财年、2024年前五个月，舒宝国际收入分别约人民币2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元、2.81亿元，同期年内利润分别为约人民币1000.6万元、4186万元、5890万元、1920.9万元。

舒宝国际在招股书中提到，于部分往绩记录期间，公司经营活动产生负现金流量，此可能对其业务、财务状况、经营业绩及前景造成不利影响。于2024年前五个月，舒宝国际录得经营现金流出净额人民币约4610万元，主要归因于营运资金变动约人民币约6750万元。导致出现流出的主要因素为于2024年前五个月，贸易及其他应收款项增加约人民币约6950万元。营运现金流出净额或会损害公司进行必要资本支出的能力、限制营运灵活性，对公司满足流动资金需求的能力造成不利影响。