Yen Seharusnya Terapresiasi Jika BoJ Berhasil Menjinakkan Inflasi – Commerzbank

BoJ tidak ingin mengulangi kesalahan lama tetapi harus mempertimbangkan kendala-kendala fiskal. Para ekonom di Commerzbank menganalisis prospek JPY.

Risiko di Kedua Sisi Untuk Mata Uang Jepang

Mungkin perlu mengizinkan imbal hasil JGB yang cukup tinggi. Perubahan kontrol kurva imbal hasil dapat diartikan sebagai langkah pertama ke arah ini.

Jika inflasi pada akhirnya dapat dibawa kembali ke target 2% dengan imbal hasil cukup tinggi, ini mungkin akan positif bagi JPY. Maka kerugian imbal hasil Yen akan kurang signifikan (terutama jika bank-bank sentral lain menurunkan suku bunganya).

Namun, imbal hasil riil tidak boleh terlalu tinggi agar positif untuk JPY. Jika tidak, masalah-masalah fiskal dan/atau inflasi dan pelemahan JPY yang signifikan akan membayangi.

Kami masih berpikir kemungkinan hasil positif untuk JPY, tetapi melihat risiko di kedua sisi untuk mata uang Jepang.

Sumber: Commerzbank Research