Federal Reserve Bersiap untuk Penurunan Suku Bunga Ketiga Berturut-turut saat Pasar Fokus pada Dot Plot Baru

• Federal Reserve secara luas diprakirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bp pada pertemuan terakhir di tahun 2024.
• Pernyataan Ketua The Fed Powell dan revisi dot plot dapat memberikan petunjuk penting tentang prospek suku bunga.
• Valuasi Dolar AS dapat terdampak secara signifikan menjelang liburan Natal.

Federal Reserve (The Fed) AS akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter setelah pertemuan kebijakan Desember pada hari Rabu. Bersamaan dengan pernyataan kebijakan tersebut, bank sentral AS akan mempublikasikan revisi Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE), yang juga dikenal sebagai dot plot.

CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa para investor telah memperhitungkan penurunan suku bunga acuan sebesar 25 bp, yang akan menurunkan suku bunga acuan ke kisaran 4,25%-4,5%. Posisi pasar mengindikasikan bahwa reaksi Dolar AS (USD) terhadap keputusan suku bunga itu sendiri bisa jadi hanya berlangsung singkat. Sebaliknya, para investor akan menilai rincian dot plot dan mencermati komentar Ketua The Fed Jerome Powell dalam konferensi pers pasca pertemuan.

RPE bulan September menunjukkan bahwa pandangan median para pejabat The Fed terhadap fed fund rate pada akhir 2025 di 3,4%. Revisi pada ekspektasi suku bunga, inflasi dan proyeksi pertumbuhan untuk tahun depan dapat memberikan petunjuk penting tentang prospek kebijakan dan mempengaruhi valuasi USD.

Pratinjau pertemuan kebijakan terakhir The Fed tahun ini, "FOMC diprakirakan akan mengumumkan penurunan suku bunga tambahan, dengan Komite menurunkan suku bunga sebesar 25bp menjadi 4,25%-4,50%," kata para analis TD Securities dalam laporan yang baru-baru ini diterbitkan dan menambahkan:

"Meskipun kami pikir The Fed akan tetap tertarik untuk memproyeksikan pelonggaran kebijakan tambahan untuk tahun 2025, pandangan kami adalah bahwa panduan pada laju penurunan suku bunga akan lebih berhati-hati di masa mendatang. Ini dapat ditafsirkan sebagai penurunan suku bunga yang hawkish oleh para pelaku pasar."

Kapan The Fed akan Mengumumkan Keputusan Suku Bunga dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap EUR/USD?

Federal Reserve AS dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga dan mempublikasikan kebijakan moneter dengan dot plot yang telah direvisi pada hari Rabu pukul 19:00 WIB (Kamis, 02:00 WIB). Ini akan diikuti oleh konferensi pers Ketua The Fed Jerome Powell mulai pukul 19:30 GMT (Kamis, 02:30 WIB).

Revisi lebih tinggi pada proyeksi suku bunga akhir tahun 2025 dapat dinilai sebagai kecondongan yang hawkish dalam prospek kebijakan dan memicu rally USD saat reaksi langsung, menyebabkan EUR/USD mendorong lebih rendah. Di sisi lain, revisi lebih rendah dapat berdampak sebaliknya pada pergerakan pasangan mata uang ini.

Powell kemungkinan akan ditanya apakah para pengambil kebijakan mempertimbangkan kebijakan yang diusulkan Presiden AS terpilih Donald Trump, terutama terkait tarif, ketika menurunkan proyeksi mereka untuk tahun depan.

Jika Powell menyatakan bahwa mereka akan mengambil pendekatan bertahap pada pelonggaran kebijakan lebih lanjut karena ketidakpastian yang ditimbulkan oleh potensi tarif pada prospek inflasi, USD dapat mempertahankan kekuatannya. Di sisi lain, jika Powell meremehkan kegelisahan inflasi dan menekankan kembali kesediaan mereka untuk menjaga pasar tenaga kerja tetap kuat tahun depan, ini dapat dilihat sebagai nada dovish dan menyulitkan USD untuk tetap tangguh terhadap para pesaingnya. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat mengalami kebangkitan dalam waktu dekat.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, memberikan pandangan teknikal jangka pendek untuk EUR/USD:

"EUR/USD secara teknikal masih bearish dalam waktu dekat karena masih berada dalam saluran regresi menurun yang terbentuk sejak akhir September. Selain itu, Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap berada di dekat 40, menyoroti kurangnya minat pembeli."

"Untuk sisi bawah, 1,0400 (level statis) sejajar sebagai support terdekat sebelum 1,0260 (batas bawah saluran menurun) dan 1,0200 (level statis, angka bulat). Jika EUR/USD naik di atas 1,0600, di mana 23,6% retracement Fibonacci dari tren menurun Oktober-Desember berada, dan mulai menggunakan level ini sebagai support, maka para penjual dapat berkecil hati. Dalam skenario ini, 1,0690-1,0700 (Simple Moving Average 50-hari, 38,2% retracement Fibonacci) dan 1,0800 (50% retracement Fibonacci) dapat dilihat sebagai level resistance berikutnya."