USD/CHF: Risiko ke Atas Mungkin Muncul – OCBC

SNB memberikan kejutan dengan menurunkan suku bunga 50bp menjadi 0,5%. Pasar terpecah antara penurunan suku bunga 25 dan 50bp. USD/CHF terakhir terlihat di level-level 0,8938, catat Quek Ser Leang dan Lee Sue Ann, analis valas di UOB Group.

Karakteristik Safe-Haven CHF mungkin akan Muncul

"Ada sedikit perubahan dalam pernyataan yang mengatakan bahwa para pengambil kebijakan akan 'menyesuaikan kebijakan moneter jika diperlukan untuk memastikan inflasi tetap dalam kisaran yang konsisten dengan stabilitas harga dalam jangka menengah.' Dibandingkan dengan pernyataan di bulan September, yang mengindikasikan bahwa 'Penurunan lebih lanjut pada suku bunga kebijakan SNB mungkin akan diperlukan dalam beberapa kuartal mendatang untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah.' Frasa 'penurunan suku bunga lebih lanjut' dihilangkan dalam pernyataan saat ini. Ketua SNB Schlegel mengatakan bahwa 'jika diperlukan kami akan menyesuaikan suku bunga pada pertemuan bulan Maret... akan mentoleransi inflasi di luar kisaran 0 - 2%'."

"Ini memberikan kesan bahwa para pengambil kebijakan akan lebih toleran terhadap setiap penurunan inflasi dalam jangka pendek, namun para pengambil kebijakan akan tetap mewaspadai apresiasi CHF. Pernyataan menyebutkan bahwa SNB siap untuk melakukan intervensi di pasar valas jika diperlukan dan bahwa Schlegel menegaskan kembali kesediaan mereka untuk menerapkan suku bunga negatif jika diperlukan. Secara keseluruhan, kami mempertahankan bias bearish ringan pada CHF karena SNB yang dovish dan mewaspadai penguatan CHF, di tengah tekanan disinflasi yang sedang berlangsung."

"Meskipun demikian, karakteristik safe-haven CHF dapat berperan jika terjadi risk-off geopolitik atau selama episode ketidakpastian politik di Jerman dan Prancis. USD/CHF naik. Momentum bearish pada grafik harian memudar sementara RSI naik. Risikonya condong ke sisi atas. Resistance di 0,8955, 0,9020 (76,4% fibo retracement dari tertinggi ke terendah 2024). Support di 0,8850 (MA 21-hari), level-level 0,88 (50% fibo)."